东方财富证券：优刻得（688158）-深度研究：国内领先中立云服务商，数据中心注入新动能

优刻得(688158)【投资要点】中立第三方云计算平台，AIGC客户广泛。优刻得是国内领先的中立第三方云计算服务商，相比于互联网巨头，公司专注于云计算领域，与下游客户无业务竞争，并以客户为先，能提供更为灵活且定制化的服务，助力AIGC业务落地。下游客户包括互动娱乐、移动互联、企业服务等互联网企业，以及金融、教育机构、新零售、智能制造等传统行业的企业。云计算行业高景气，中小厂商差异化竞争。云计算市场处于快速发展期，据中国信息通信研究院统计，2022年中国云计算市场规模达4550亿元，预计2025年将突破万亿，维持30%以上的市场规模增速，且以公有云IaaS为主。云计算市场竞争激烈,优刻得等中小云服务商在细分市场建立自身的优势，形成了差异化竞争格局。云计算技术优势凸显，产品性能领先。优刻得专注IaaS、PaaS产品研发，通过公有云、私有云、混合云三种模式为用户提供服务，拥有安全屋、PathX、UCloudStack、快杰云主机、罗马等优势产品，产品性能领先。且公司近年来战略性调整低毛利产品的规模，毛利率水平实现回升。算力资源丰富，AI底座稳固。算力需求和政策利好驱动数据中心产业快速发展。公