东方证券：农业2021年第2周周报：生猪期货上市首日触及跌停，现货价格短期仍高位震荡

核心观点生猪期货上市首日近月合约下跌12.6%2021年1月8日，生猪期货在大连商品交易所正式上市，首批挂牌的三个合约分别为LH2109、LH2111、LH2201，挂牌基准价分别为30680元/吨、29680元/吨、28680元/吨，上市首日分别收26810元/吨、24935元/吨、24140元/吨，同比分别下跌12.6%、16.0%、15.8%。11月生猪产能继续恢复，期货市场反映未来供给恢复预期据农业部，11月份能繁母猪存栏环比增长3.8%，同比增长31.2%，已连续6个月正增长；生猪存栏环比增长4.3%，同比增长29.8%，已连续5个月正增长。我们预计，2021下半年基本可以恢复至正常水平，当前生猪期货9月合约反映了市场对未来供给恢复的预期。猪价短期高位震荡，养殖企业12月售价大幅回暖生猪市场进入年底消费旺季，11月以来生猪价格回暖，据中国畜牧业信息网，2021年1月第一周猪价36.34元/公斤，环比上升2.63%，同比上升0.39%，处于2020年初高位水平，12月养殖企业售价均实现回升。投资建议与投资标的生猪期货上市给予规模企业套期保值以平滑利润波动的手段，随着产能逐步恢复