东兴证券：中国巨石（600176）-玻纤龙头经营稳定抗风险能力强

中国巨石(600176) 事件：公司发布2024年半年报：上半年实现营业收入77.39亿元，同比下降1.16%；归属于上市公司股东的净利润为9.61亿元，同比减少53.41%。扣非后归母净利润为6.28亿元，同比下降50.54%，实现EPS为0.24元。 点评： 销量稳定增长保证玻纤及制品主业稳定发展。2024年上半年公司营业收入同比下降较一季度收窄6.70个百分点。公司总体营业收入依然下滑的原因主要是公司业务中其他营业收入下降的影响（其他营业收入下滑93.97%），而公司主业玻纤及制品业务和其他业务的营业收入保持了增长，分别同比增长0.44%和3.90%。在当期地产拖累下，行业需求低迷，公司依靠销量的增长，保证了玻纤及制品业务的营收增长，2024年上半年公司玻纤及制品和电子布销量分别为152.21万吨和4.58亿米，同比增长22.57%和12.53%。虽然销售价格下降但在销量的推动下玻纤及制品主业依然保持了稳定。 盈利水平同比降环比升，但总体运营水平稳定。2024年上半年在价格同比下降的情况下，公司盈利水平下降明显，上半年综合毛利率为21.50%，同比下降7.86个百分点。但是综合毛