中国银河：房地产：12月行业动态报告：全年销售表现靓丽，长效机制逐步成形

12月市场整体销售热度处于年内次高水平。从我们跟踪的重点城市高频数据来看，37城2020年12月新房销量同比增速为12.3%，较11月增速增加1.1pct，12月市场整体销售热度处于年内次高水平，全年的销售热度持续不退，表现出较强的韧性；1-12月新房销量累计同比为-1.3%，降幅较上月收窄1.4pct。12月单月一、二、三线成交量同比分别为55.2%/-2.6%/17.5%，较上月成交增速分别+6.0pct、-0.5pct、+4.9pct，一、二、三线累计成交量同比分别为12.6%/-10.2%/4.6%。全年来看，一线城市销售表现最好、三线次之、二线最弱。房地产贷款集中度管理新政影响可控。根据我们测算，该政策对地产贷款总量的影响偏中性，截至2020年年中，大型银行（第一档）房地产贷款占比均未超标，而且大型银行房地产贷款总量占行业总量比例较高，仅建设银行及邮储银行按揭贷款占比略高于标准，但均不超过2个百分点；中型银行及小型银行部分银行需要调整相关贷款比例，但其体量占比不高，对房地产行业总体贷款增量的影响有限。根据我们详细拆分测算，对房地产行业的影响在可控范围，有利于龙头企业，加速行业