民生证券：中科星图（688568）-2024年三季报点评：前三季度收入同比增长43%；低空业务加速发展

中科星图(688568) 事件：公司10月28日发布了2024年三季报，2024年前三季度实现营收20.1亿元，YoY+43.4%；归母净利润1.5亿元，YoY+41.3%；扣非归母净利润0.7亿元，YoY+24.9%。业绩表现符合市场预期。公司业绩增长主要是抓住空天信息产业发展机遇，充分挖掘客户需求，在手订单增加导致。我们综合点评如下： 前三季度收入增速和毛利率均保持较高水平。单季度看，公司24Q1~Q3分别实现营收4.2亿元、6.9亿元、9.0亿元，YoY+56.4%、+50.9%、+33.3%；实现归母净利润0.02亿元、0.62亿元、0.8亿元，YoY-62.1%、+104.1%、+21.1%。单季度收入同比保持快速增长。盈利能力方面，公司3Q24毛利率为46.9%，同比增加1.12ppt；净利率为13.6%，同比减少1.39ppt。回顾公司过去4个季度的毛利率表现，23Q3~24Q3毛利率分别为46%、48%、48%、47%，整体稳定在较高水平，体现了公司较强的成本管控能力和业务竞争力。 研发投入加大；存货/合同负债较年初均增长较多。费用方面，公司2024年前三季度期间费用率