光大证券：金属行业高频数据周报：制造业领先指标出现近10个月以来的首降

流动性：中小企业融资环境指数继续恶化。（1）BCI企业融资环境指数近十年以来超过55的时间非常少，11月、12月、1月分别为52.51、50.60、47.52，面临持续均值回归的压力，根据2014年以来的经验，这将不利于创业板的表现;(2)全球最大黄金ETF公司SPDR的持仓量为1171吨，环比上周+0.27%，是2020年10月份以来的首次反弹；（3)—年期国债收益率再创2020年8月底以来最低值，该收益率走势历史上与钢铝价格总体一致。基建地产链条：继续延续疲弱态势。(1)石油沥青装置、全钢轮胎开工率、100大中城市成交土地规划建面继续下滑，其中石油沥青开工率近两个月下滑的斜率在近几年来罕见，全钢轮胎开工率和大中城市土地规划建面则已降至五年同期最低值；（2)钢铁PMI新订单指数1月初下降5.2个百分点点至42%，是2019年5月以来的持续低于50%(2020年6月除外）；(3)本周主要产品价格表现：螺纹+0.45%、水泥-0.25%、石油沥青+0%、云南全乳胶-2.6%。工业品链条：全国PMI新订单指数自2020年3月份以来首降。全国PMI新订单出现近8个月以来的首降。（1)全国PM