华福证券：银行业2023年4季度经营数据点评：行业量增质优，城商行表现亮眼

投资要点： 净利润：行业盈利有所提升。2023年行业整体盈利增速为3.2%，较上半年提升0.68pct。2022年8月，东北地区两家农商行进入破产程序，因而被剔除出统计范围，故2023年前三季度增速存在较为明显的基数效应，因此选择与上半年增速进行比较。我们认为，随着经济的修复，银行有望通过表内外的资产扩张对冲息差下行的压力，预计2024年银行业盈利增长保持平稳。 分类型来看，城商行盈利韧性更强，而股份行较弱。城商行盈利增速最快。归因来看，城商行规模增速较高，息差下滑压力较小。国有大行通过加快扩表以弥补息差快速下滑，盈利增速保持相对稳定。股份行表现最弱，盈利降幅进一步扩大。 规模：行业规模增速小幅回升。2023年商业银行总资产增速为13.1%，较前三季度提升1.05pct。 分类型来看，在“稳中求进、以进促稳”的发展诉求下，基建等领域的信贷增长较快，国有大行担负起加杠杆的任务，资产扩张保持相对稳定。城商行受益于所处区域的强劲增长，且风险包袱较小，扩张最快。 净息差：环比下滑3bp，是拖累盈利的主要因素。在资产端LPR调降、负债端存款定期化等多方面因素影响下，息差持续下行，不断创历史新低。