华西证券：计算机行业周观点：三六零加码企业级安全，重申网安反转逻辑

近日三六零对山石网科持续追加投资，加码企业级安全领域，意欲抢占新兴安全风口。三六零通过旗下全资子公司北京鸿腾智能一周内连续两次举牌山石网科，共获得山石网科1260.45万股，但并不谋求实际控制。企业级安全是三六零未来重要的战略方向，而今对于山石网科的加码投资更是彰显三六零深耕企业级安全，进军新兴安全领域的决心。三六零加码企业级安全的背后，反映的正是新的产业发展机遇。针对A股企业级网络安全上市公司，我们也在近两周进行了密集调研，结果总结如下。总结一：2020Q3以来，网安行业整体进入复工复产阶段，新增订单普遍呈现改善趋势，其中政府侧需求恢复相对慢热，但企业侧（金融口、电信口等）的订单的同比增速则明显回升。进入Q4以来，随着G端预算开始呈现边际放松，行业订单增长正在进一步加速，预计全行业订单增长和收入确认将在Q4进入高峰期。总结二：各上市公司普遍认为2020年仍是小年，行业平均增速远低于近年均值（约20%），但展望2021年，众多积极因素的推动下，行业增速有望上移至20-30%区间，并向区间上沿靠拢。三方面因素值得关注：等保2.0（实质性）落实、攻防实战对抗（HW）扩容、建党100周年带来