太平洋证券：机械行业点评报告：宁德时代投资扩产超预期，看好锂电设备行业需求

事件12月30日，宁德时代（CATL）发布公告，公司拟在四川省宜宾市临港经济技术开发区内投资扩建动力电池宜宾制造基地项目，项目总投资不超过100亿元；拟在福建省宁德市福鼎市投资建设动力电池生产基地，项目总投资不超过170亿元；拟在江苏省溧阳市中关村高新区内投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（四期），项目总投资不超过120亿元。点评宁德时代大幅加码产能，四季度设备需求明显增长。宁德时代此次三地扩产投资共计390亿元，宁德时代2020Q3全部固定资产228亿元(加上在建工程)，预计新增100GWH以上，我们认为宁德此次扩产超出预期，同时，四季度以来，各家设备公司订单均非常饱满，CATL、比亚迪、国轩、中航锂电等积极扩产，我们预计行业将迎来新一轮扩产周期。设备龙头强者恒强。从设备角度，格局日渐清晰，大型厂家基本确立前、中、后段主力供应商，中小客户对于整线需求较为明显，对于设备厂家得资金、产能都有较大的考验，在经历2017年到2019年后，设备行业已经逐步出清，行业格局较为清晰，龙头设备厂家无论技术、资金、产能优势巨大。未来3年皆为行业大年。从欧洲来看，受益于政府补贴以及碳排放惩罚