财信证券：通信行业定期策略：期待“5G大应用+科技新基建”良性循环发展

通信板块行情在2020年经历了一轮深度调整。7月份后，随着贸易争端加剧以及三季度业绩担忧，通信板块大幅跑输市场，且与各指数的涨幅剪刀差持续扩大。展望2021年，随着5G网络覆盖扩大，渗透率开始推向应用爆发节点，技术与应用创新将带动行业进入良性发展阶段，我们看好数字化浪潮下的新型基础设施，同时关注能耗挑战等需求驱动下的技术创新机会。重点关注中国移动、新易盛、天孚通信、英维克、移远通信和和而泰。维持行业“同步大市”评级。运营商：随着运营商策略转向多方合作，市场间竞争趋缓，运营商盈利能力逐步好转。2021年后随着更多用户向5G迁移，流量资费下滑幅度缩窄将带动运营商C端ARPU值回升，同时B端去管道化尝试稳步推进，DICT业务保持高增长有望迎价值重估，中国移动受益。IDC产业链：线上需求增加直接推动IDC建设扩张，国内供需关系收紧，国外云计算厂商资本开支指引较好。站在新的供需阶段，我们关注IDC产业链中政策与业务需求推动的技术创新机会，在未来算力、单机柜功率密度提升趋势下，能耗问题面临新的挑战，器件端的硅光技术与温控设备空间广阔。建议关注新易盛、天孚通信和英维克。物联网模组：采用物联网技术带来