天风证券：宝丰能源（600989）-年报点评报告：业绩符合预期，内蒙项目助力高速成长

宝丰能源(600989) 2023年公司实现归母净利润56.51亿，同比-10.34% 2023年公司实现营业收入291.36亿元，同比+2.48%；实现归母净利润56.51亿，同比-10.34%，扣非归母净利润59.49亿元，同比-11.46%。其中，公司四季度实现营收87.35亿元，归母净利润17.60亿元，同比+89.25%，环比+7.7%，公司经营业绩稳步改善。 原料成本下滑，油/煤比价稳定 2023年公司主要原料价格明显下滑，气化煤、焦煤、动力煤采购价格分别为617/1240/465元/吨，同比-19%/-25%/-22%。从原油/煤炭比价来看，2023年均值为6.49，较2022年恰好持平。 主要产品量增价减：聚乙烯/聚丙烯/焦炭实现销量83.25/75.28/697.55万吨，同比+18%/14%/12%；受原料价格下滑的影响，产品价格7083/6759/1575元/吨，同比-5%/-9%/-23%。 降本增效持续发力，打造低成本壁垒 积极拓宽煤炭采购渠道，降低入炉成本：针对周边地区焦煤价格较高的情况，积极拓展价格较低的中蒙边境策克口岸煤和新疆煤，2023年全年采购口岸煤