国开证券：电子行业周报：涨价潮彰显芯片景气 功率半导体需求大增

内容提要：市场表现：上周SW电子指数上涨1.57%，涨幅位列申万28个一级行业第7，领先沪深300指数0.73个百分点；子行业中除半导体下跌0.76%之外，其他子板块均涨幅为正。估值方面，截至上周五（2020年12月25日），申万电子板块整体市盈率为47.62倍（TTM整体法，剔除负值），处于近五年来66分位水平，相对全体A股溢价率为1.52倍，12月以来持续回落。投资策略：12月以来，电子板块整体表现持续震荡，直至上周仅电子制造、元件板块有所企稳，主要由于年末资金避险情绪下，风险偏好有所降低，高弹性的科技股板块整体表现低迷。我们认为，半导体等板块相对前期回落较为明显，加之新能源车、光伏等需求端的强劲表现，短期或存在一定反弹需求。行业层面来看，一方面供需失衡引发的芯片产业链缺货涨价潮仍在持续，如意法半导体、日月光等纷纷发布涨价通知，彰显行业高景气态势，同时当前全球疫情仍未有效缓解，海外供应端短期内难以恢复，需求端线上办公、5G、汽车电子等仍将催生大量需求，因此芯片代工产业链龙头有望充分受益，建议关注设备龙头北方华创、封测龙头通富微电、华天科技等；另一方面，近期新能源车、光伏等行业强势增