华西证券：计算机行业：网安调研简报：底部反转，2021景气可期

事件概述:2020年12月下旬，我们针对网络安全上市公司进行集中的产业调研，结果总结如下：调研显示：Q3以来行业订单持续复苏，基本面正在边际改善总结一：2020Q3以来，网安行业整体进入复工复产阶段，新增订单普遍呈现改善趋势，其中政府侧需求恢复相对慢热，但企业侧（金融口、电信口等）的订单的同比增速则明显回升。进入Q4以来，随着G端预算开始呈现边际放松，行业订单增长正在进一步加速，预计全行业订单增长和收入确认将在Q4进入高峰期。总结二：各上市公司普遍认为2020年仍是小年，行业平均增速远低于近年均值（约20%），但展望2021年，众多积极因素的推动下，行业增速有望上移至20-30%区间，并向区间上沿靠拢。三方面因素值得关注：等保2.0（实质性）落实、攻防实战对抗（HW）扩容、建党100周年带来重大安保部署需求。总结三：云安全、大数据安全（如态势感知）等新兴安全领域已经成为兵家必争之地，当前传统龙头、新兴龙头、细分领军均在大力研发并推广此类产品以及相关平台，营收贡献有望攀升。梳理多重逻辑支撑网安景气上行，2021为反转大年逻辑一：2020年来看，Q3/Q4以来疫情缓释，行业订单/实施已呈现