国泰君安证券(香港)：中金公司（03908）港股公司研究报告-投行业务取得较好经营业绩，“买入”

中金公司(03908) 2021年前三季度，公司的营业收入和股东净利润分别同比增长29.1%和52.4%至21,686.0百万元人民币和7,453.8百万元人民币。2021年前三季度营业收入同比增长主要由于手续费及佣金净收入和公允价值变动收益增加。手续费及佣金净收入中，经纪业务净收入、投资银行业务净收入和资产管理业务净收入分别同比增长30.7%、22.7%和65.5%。公司成本收入比同比下降5.0个百分点至58.3%。 2021年上半年投行业务取得较好经营业绩。我们预计2021年第四季度公司盈利仍将相对较好。由于我们预计2022年A股表现总体稳中向好，我们预计2022年公司的经纪业务将以相对平稳的速度增长。由于我们预计2022年中国股权融资将相对2021年维持良好增长，考虑到公司在投资银行业务方面的实力，我们预计公司投资银行业务2022年仍将以相对较好的速度增长。我们预计2021/2022/2023年每股收益将分别同比增长32.6%、12.3%和16.4%至2.120元人民币、2.381元人民币和2.772元人民币。考虑到市场估值变化，我们将我们对公司的目标价从29.15港元下调至28