国信证券：健盛集团（603558）-上半年收入增长6%，棉袜业务增长稳健

健盛集团(603558) 核心观点 棉袜业务带动上半年收入增长6%，盈利水平提升。公司是棉袜龙头制造商，2017年拓展无缝服饰代工业务。2024上半年收入同比增长5.5%至11.7亿元，收入增长主要来自棉袜业务稳健增长；无缝服饰业务预计上半年压力较大，下半年随基数下降以及新客户订单爬坡，收入增长有望提速；归母净利润同比增长33.8%至1.7亿元。基于订单回暖、产能利用率修复，以及降本增效成效显现，毛利率同比提升4.2百分点至28.9%，整体费用率同比下降0.5百分点；上半年归母净利率同比提升3.0百分点至14.2%。公司中期拟派发现金分红0.2元/股，分红总额约7192万元，对应分红率为43.4%。 第二季度收入小幅增长2%，费用增长致净利率下滑。2024年第二季度收入增长1.5%至6.2亿元，归母净利润下滑1.8%至0.8亿元，收入增速相较一季度放缓，预计一方面受棉袜出货节奏影响；另一方面由于无缝服饰二季度去年同期基数较高，收入同比增速预计仍未转正，但环比一季度收入有所提升。第二季度毛利率同比提升1.9百分点至28.5%，预计主要受棉袜毛利率提升带动。整体费用率同比增长2.0百分点至