天风证券：稀有金属行业研究周报：小金属：年底下游备货，钴锂价格快速上行

春节备货，钴盐上行据Mysteel，由于南非第二波疫情“以指数级别”扩散，钴原料运输出现延期现象，显现出运力不足等情况，部分企业船舱有订不到现象，国内钴系原料供应出现不确定性，叠加中间品价格持续走高以及收储预期，钴价快速上行。当前铜、钴价格高企，华友、寒锐、洛钼等企业迎来量价齐升，业绩有望持续上行。矿石提锂增长乏力在Pilbara公告正式收购Altura后，21年西澳锂矿的供应商数量进一步下降，Pilbara可能成为锂精矿散单的唯一供应商，锂精矿价格有望回到400-500美元/吨，对应碳酸锂合理价格4.5-5万元/吨。如果价格上涨成为产业共识，不排除由于囤货和惜售带来锂盐价格出现大幅上涨的可能。锂加工盈利有望加速修复国内锂精矿大部分来自澳洲进口，从购买开始到销售结束周期约3个月。在锂价逐渐平稳后，锂加工的盈利就可能开始修复，而一旦锂价开始持续上涨，锂加工的盈利则有望加速修复，四季度锂盐厂的利润有望超出市场预期。关注不断成长的“准一线”锂盐厂盛新锂能等现有或规划产能超过4万吨的锂盐厂在度过行业寒冬的同时，年初至今都实现了产能增长。威华股份获得LG的订单说明在三星/LG/松下/特斯拉以及C