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信达证券:电子行业事项点评:英伟达FY26Q1业绩点评:营收超预期,Blackwell超算投产

发布者:wx****65
2025-05-29
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半导体 信达证券
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信达证券:电子行业事项点评:英伟达FY26Q1业绩点评:营收超预期,Blackwell超算投产.pdf
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本期内容提要: FY26Q1业绩表现:英伟达第一财季收入441亿美元,YoY+69%,QoQ+12%,超出分析师预期的432.9亿美元;非GAAP毛利率61%,YoY-17.9pct,剔除H20影响后毛利率为71.3%,分析师预期71%;净利润198.9亿美元,YoY+31%,QoQ-10%;非GAAP摊薄后EPS0.81美元,YoY+33%,剔除H20影响后EPS为0.96美元,高于分析师预期的0.93美元。 业绩指引:公司预计FY26Q2收入450亿美元,上下浮动2%;GAAP和非GAAP毛利率预计分别为71.8%和72.0%,上下浮动50个基点;公司预计在今年末有望实现75%左右的毛利率。 分布业绩:数据中心收入391亿美元,YoY+73%,QoQ+10%;游戏和AIPC收入38亿美元,YoY+42%,QoQ+48%;专业可视化收入5.1亿美元,YoY+19%,环比持平;汽车和机器人收入5.7亿美元,YoY+72%,QoQ-1%。 AI基础设施:公司宣布与HUMAIN合作,在沙特建立AI工厂,以推动下一波人工智能发展;与G42、OpenAI、甲骨文、软银集团和思科一起在阿联酋推出

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