群益证券：中际旭创（300308）-全年业绩高增长，继续看好新一年高速光模块市场前景

中际旭创(300308)结论与建议：公司发布2023年业绩预告，公司全年归母净利润预计为20亿元-23亿元，YOY+63.4%—87.9，；扣非归母净利润预计19亿元-23亿元，YOY+83.2%-121.7%业绩符合预期，维持“买入”建议。800G光模块等高端产品带动盈利增长：单看Q4，公司预计归母净利润7.04亿元-10.04亿元，同比增长89.8%-170.6%；扣非归母净利润6.56亿元-10.56亿元，同比增长154.3-309.3%，业绩符合预期。此外，本次报告期因认股权激励费用减少公司合并净利润约1.38亿元，如若扣除股权激励费用对子公司苏州旭创单体报表净利润影响，则净利润约22-27亿元，同比增长65.6%-103.2%。Q4业绩创历史新高，我们判断主要来自于800G光模块相关的AI领域需求的快速增长，由于高端产品出货比重的显着增加及产品设计的不断优化，在产品收入、毛利率、净利润率等方面进一步得到稳步提升。我们认为目前全球AI时代仍在快速发展，相关算力领域的巨大需求有较强持续性，公司业绩未来有望持续高速增长。AI市场持续活跃，公司为光模块领域全球龙头：根据此前台积电业绩