浙商证券：通信行业周报2020年12月第3期：通信行业2021年将迎乐观投资机会

我们对通信行业2021年投资机会表示乐观，重点关注主设备商、无线模组、IDC及上游光模块/温控、5G新业态、运营商。1-11月电信业务收入加速增长3.5%，推荐中国联通；VGPP重点关注中国联通、佳讯飞鸿、盛路通信、英维克等。投资要点2021年策略：通信行业迎来乐观投资机会资本开支景气度有望超预期：我们预计2021年新增5G基站数80-100万，较2020年新增约60万站明显增长，运营商5G资本开支预计稳中有增，此外铁路、电力等领域的行业专网投资意向逐步显现，是5G资本开支预期的弹性所在；疫情和生产秩序向好，海外云厂商上调2021年Capex。5G新应用有望加速落地：5G和云计算的升级，将催化5G消息、超高清、工业互联网、车联网、物联网等应用落地，新业态，大空间。看好2021年板块跑赢指数：当前通信行业PE29倍，历史5年中值39倍，5G和云的资本开支继续向好，5G应用逐步落地，乐观预测板块估值将提升。重点关注主设备商、无线模组、IDC及上游光模块/温控、5G新业态、运营商领域的优质标的。1-11月电信业务收入加速增长3.5%，持续推荐中国联通1-11月我国电信业务收入12451亿元同