华金证券：电力设备及新能源：绿证新规出台，强制+自愿共建高质量绿证市场

事件点评 3月18日，国家发改委等五部委联合发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》（以下简称《意见》），旨在加快建立绿色能源消费促进机制，推动绿证市场高质量发展，进一步提升全社会绿色电力消费水平。政策提出分阶段目标：2027年绿证市场交易制度基本完善，基本建成绿证交易体系；2030年绿证市场制度体系进一步健全，绿证市场高效运行，绿色电力环境价值合理体现。 供给与需求双向激励，培育绿电绿证长期需求。当前绿证市场存在供需失衡、流通不畅等痛点（24年绿证核发量达47.34亿个，但交易量仅4.46亿个，供需有所失衡，导致绿证价格走低，环境价值被低估；绿证跨省交易受限，部分地区设置交易壁垒，抑制市场活力），此次政策通过“稳供给、促需求、健机制、拓应用、走出去”等多方面措施推动绿证市场高质量发展。供给端，《意见》再次明确绿证作为可再生能源环境属性的唯一凭证，并通过全生命周期闭环管理规范绿证核销机制，推动绿证在全国范围内合理流通，直提升可再生能源运营商的项目收益和现金流确定性；需求端，《意见》直指绿色电力环境价值被低估，采取“强制消费+自愿消费”双轮驱动，激活市场需求，强制消费方