开源证券：钢铁行业周报：钢价冲高回落，持续关注碳酸锂涨价行情

钢价波动加大，维持前期偏强判断在经历前期的连续大涨之后，本周黑色系价格出现剧烈波动，螺纹钢周一大涨180元之后周三却出现170元的大幅回调，过山车行情令人瞠目。由于情绪摆动较大，近期市场报价更像已经沦为了纯粹的数字游戏，供需层面对价格影响反而较小。虽然近两周钢铁表观需求逐渐走弱，但从季节性角度而言，其真实成交依然偏强，这并不构成价格上的利空，因此我们认为钢价短暂回调释放风险之后后期仍将维持偏强格局。结合历年春节累库周期来看，我们预计1月上旬社会库存将见底回升，考虑到2020年底产能置换规模较大，新产能投放所带来的供应压力将考验未来一段时间里产业链的累库速度。如果累库超预期，这对来年开春价格构成较大制约，反之钢铁春季行情则仍可期待。虽然近期原料价格上涨较多，但成材端也出现大幅提涨，钢厂盈利有所好转，主要受益标的有宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份等。关注碳酸锂涨价行情自10月中旬以来碳酸锂价格便不断上涨，本周有进一步加速之势，单周涨幅达3000元/吨，电池级报价已经达到50000元/吨，从底部上涨逾25%。我们认为近期价格的上涨只是开启了锂电新一轮景气上行周期的序幕，供应端以西澳为代表的主产区