浙商证券：信创框架报告——浙商计算机团队

核心观点：信创进入全面建设期产业信创化和产业智能化均是带动计算机整体板块上涨的大浪潮，信创行业的市场空间巨大。信创行业预将受益政策与订单双重因素催化，有望成为未来5-10年计算机板块业绩率先兑现的方向。总建设规模：我们预计2027年，若完成党政+八大行业100%替换，规模约1.56万亿元，但若假设2027年的完成率为80%，对应规模为1.25万亿，考虑2022年底已经完成建设额5123亿元，23-27年需要完成的建设规模为6578亿元。每年预计投入额：按渗透率测算，23-27年每年需要投入954/1232/1951/1937/1458亿元，24和25年为建设增速最快的年份。未来五年将以行业信创为重点，以硬件为抓手，并优先关注华为产业链机会按客户群：我们预计行业信创的投入确定性和量级将超党政信创，根据测算行业信创在23-27年需要完成的建设规模为5035亿元。按产品类型：信创按软硬件分，软件产品投入持续性强，硬件产品前期投入量级大。服务器的投入量级最大，我们测算服务器产业在23-27年需要完成的建设规模为3669亿元。按供应商：当前成体系的供应商包括中国电科系、中国电子系、科学院系以及华