山西证券：消费者服务行业周报：冰雪游继续引领春节主要旅行趋势

本周主要观点及投资建议冰雪游继续引领春节主要旅行趋势。1月11日，同程旅行发布《2024年春节旅行趋势预测报告》。2024年春节有8天休假，叠加鼓励带薪休假等政策，游客有望迎来9天春节假期。受此影响春节旅游消费市场空前活跃。同程旅行数据显示，截至目前，2月8日至2月17日之间出发的机票搜索热度同比上涨近2倍，其中国际机票搜索热度同比增长近7倍，超过2019年同期水平。出游方面，“北上看雪”和“南下避寒”贯穿春节假期，作为2024年冰雪游的“当红炸子鸡”，哈尔滨成为2024年春节假期最热门的旅游目的地。东南亚及东亚国家仍是最热门的出境游目的地，阿联酋、澳大利亚等中长线出境游目的地也进入榜单前十。投资建议：展望2024年，我们认为低客单价更注重性价比、高端产品聚焦于服务消费和体验消费升级。在2023年社服行业年度策略中，我们通过比较海外国家疫情管控政策放开之后消费行业复苏顺序、以及国内达峰城市疫后复苏情况来看，认为国内消费行业复苏次序为：餐饮>酒店>国内旅游>出境游。从今年社服板块整体表现来看，社零数据中餐饮收入表现强劲；酒店行业入住率率先启动、带动平均房价有所提升；国内大众旅游市场表现火