开源证券：瑞尔特（002790）-公司信息更新报告：2023H1业绩超预期，智能坐便器业务增速亮眼

瑞尔特(002790)2023H1业绩超预期增长，智能坐便器业务增速亮眼，维持“买入”评级公司2023年上半年实现营收9.7亿元（+8.1%），实现归母净利润1.13亿元（+35.8%）。单季度看，2023Q2公司实现营收5.8亿元（+17.0%），实现归母净利润0.7亿元（+57.0%）。公司受益于原材料价格回落及产品结构优化，盈利能力改善，业绩边际向好趋势明显，2023Q2收入及归母净利润均创两年内新高。我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为2.55/3.06/3.68亿元（原值为2.25/2.39/4.76亿元），对应EPS为0.61/0.73/0.88元，当前股价对应PE19.4/16.2/13.5倍，自主品牌持续发力，公司成长动力充足，维持“买入”评级。收入：智能坐便器及盖板增速亮眼、内外销产品毛利率均同比提升2023H1公司智能坐便器及盖板收入增速亮眼。分产品：水箱及配件营收2.99亿（-18.78%），毛利率23.91%（-1.52pct），收入占比30.73%；智能坐便器及盖板营收5.42亿（+31.96%），毛利率29.26%（+5.50pct），收入