民生证券：亿联网络（300628）-2024年中报预告点评：业绩持续超预期，第二、三成长曲线高增可期

亿联网络(300628) 事件：2024年07月15日，公司发布2024年半年度业绩预告，24H1营收预计为26.16-27.18亿元，同比增长28-33%；归母净利润为13.38-13.90亿元，同比增长30-35%；扣非归母净利润为12.29-12.83亿元，同比增长36-42%。 Q2业绩延续高增趋势，业绩拐点持续验证。 按中值计，公司Q2收入15.0亿元，同比增长30.2%，环比增长29.2%，Q2归母净利润8.0亿元，同比增长31.1%，环比增长39.9%；扣非净利润7.4亿元，同比增长32.5%，环比增长41.7%。业绩延续高增趋势，主因公司不断完善企业通信解决方案，全力拓展销售渠道，持续锻造长期竞争优势。同时，下游需求延续边际改善趋势。公司H1收入/净利润增速中值为31%/32%，高于公司24年股权激励收入/净利润增速20%/20%，约等于公司24年事业合伙人增速目标30%/30%，全年达成目标可期。 按中值计，公司H1预计净利率51.1%，同比增长0.8pct。公司Q2盈利能力提升可能由于：（1）会议、耳麦产品持续向高阶智能化迈进，或拉升产品毛利率；（2）公司主要出口海