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德邦证券:苏文电能(300982)-毛利率延续承压,省外业务有序拓展.pdf |
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苏文电能(300982)
投资要点
事件:公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年公司实现营收26.94亿元,同比增长14.3%;实现归母净利润0.78亿元,同比减少69.36%;实现扣非后归母净利润0.54亿元,同比减少76.34%。其中,2023Q4公司实现营业收入为8.23亿,同比减少3.82%;实现归母净利-1.25亿,同比下降345.69%;实现扣非后归母净利润-1.22亿元,同比下降437.08%。2024Q1实现营收4.97亿元,同比减少14.42%;实现归母净利润0.51亿元,同比下降46.46%;实现扣非后归母净利润0.47亿元,同比减少48.83%。
毛利率延续承压,省外业务占比持续提升。分业务看,电力工程建设及智能用电服务、电力设备供应分别实现营业收入15.04/10.49亿元,同比-2.83%、+58.59%,毛利率分别为17.3%、18.75%,同比-9.99%、-0.09%。毛利率继续承压,我们推断主要原因为储能和光伏市场竞争加剧,加之公司持续扩大省外业务规模,省外毛利率较省内更低所致。2023年公司省内外分别实现收入18.58亿、8.36亿,同
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