国海证券：钢铁和大宗商品行业周报：原油延长限产，油价止跌回升

宏观不确定性尚在，需求韧性仍存。美国8月Markit制造业PMI终值录得47.9，预期47，前值47，Markit服务业PMI终值则下修至50.5，创2023年1月份以来终值新低，但仍连续第七个月扩张。欧元区经济情况则较预期更为惨淡，PMI指数从7月的48.6降至8月的46.7，已达到2020年11月以来的最低水平，同时欧元区占主导地位的服务业也陷入收缩区间。尽管如此，美国8月PMI数据强于预期，同时美联储柯林斯表示美联储尚未充分遏制通胀，市场加息预期有所增加，利率在更长时间内将保持在较高水平，经济疲软态势或将延续。国内方面，国家统计局和中物联发布了8月采购经理PMI指数8月份制造业、非制造业和综合PMI指数分别为49.7、51.0、51.3，环比分别变动+0.4、-0.5、+0.2个百分点，有企稳回升的态势。8月下旬以来，政策持续发力，多地下调首付比例、降低存量首套住房贷款利率并放开限购，一线城市“认房不认贷”也全部落地执行，同时央行下调外汇存款准备金率，证券交易印花税也实施减半征收，国内市场也感受到了来自的政策层面释放的暖意，市场对需求恢复的预期持续增强，这点在数据层面上得到印证。