华福证券：钢铁行业月报（7月）：关注限产政策的落地节奏，8月下旬或迎来阶段性底部机会

投资要点：投资建议：铁矿石方面，7月铁矿石进口环比减少，虽然国产矿略有增长，铁矿石供给整体有所收缩。在需求端，7月生铁产量环比增长，8月上旬生铁日均产量环比出现下降，我们认为短期内铁矿石需求仍然偏强，但下半年平控政策的兑现以及钢厂亏损扩大的主动减产，或使得铁矿石需求进一步承压。钢材成材方面，7月钢材产量环比下降，进入8月淡季基本面消费疲弱叠加政策面限产预期落地，可能促使8月钢材环比继续下行。在消费端，钢材出口环比延续下行，国内下游用钢行业受下半年政策红利刺激有望企稳。继续关注限产政策的落地节奏，8月下旬或迎来阶段性底部机会。铁矿石：1、供给端：（1）国产方面：7月国产铁矿石原矿产量8,571万吨，环比+55万吨/+0.7%，同比+548万吨/+6.8%；1-7月国产铁矿石原矿累计产量56,680万吨，同比-552万吨/-1.0%。（2）进口方面：7月进口铁矿砂及其精矿9,348万吨，环比-204万吨/-2.1%，同比+224万吨/+2.5%；1-7月累计进口铁矿砂及其精矿66,946万吨，同比+4,264万吨/+6.8%。2、需求端：（1）生铁方面：7月生铁产量7,760万吨，环比+6