中泰证券：古井贡酒（000596）-三季度利润表现好于预期，静候全国化进程加速

古井贡酒(000596)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入159.53亿元，同比增长24.98%，实现归母净利润38.13亿元，同比增长45.37%，实现扣非归母净利润37.43亿元，同比增长45.19%；其中单三季度实现营业收入46.43亿元，同比增长23.39%，实现归母净利润10.33亿元，同比增长46.78%，实现扣非归母净利润10.12亿元，同比增长46.86%。宴席回补带动收入高增。从动销的角度来看，前三季度公司实现营业收入159.53亿元。同比增长24.98%，实现销售收现173.50亿元，同比增长23.99%，其中单三季度实现营业收入46.43亿元，同比增长23.39%，实现销售收现43.82亿元，同比增长26.79%，整体来看好于预期。我们认为主要系今年以来省内宴席消费回补现象明显，公司作为徽酒企业龙头，在宴席消费带动下省内认可度以及统治力进一步强化。截止到三季度末，公司合同负债金额环比二季度末提升9.59%至33.15亿元，我们预计主要系中秋国庆经销商回款积极性较强。全年展望来看，我们认为随着消费场景的逐步复苏，公司在全国化进