国金证券：化妆品行业月度专题（2020年11月）：国际品牌销售靓丽，本土品牌继续分化

行情回顾11月化妆品板块下跌，板块对比居下游。上月（2020.11）上证综指、深证成指、沪深300分别跌5.19%、跌3.28%、跌5.64%，化妆品板块跌13.51%，跑输沪深30019.15PCT。化妆品板块涨跌幅处板块下游。拉芳家化、华熙生物、青松股份等涨幅居前。重点数据跟踪及点评10月化妆品零售同增18%、其中线上阿里全网增35%、国际品牌发力双11、助力全月销售排名：自3月以来化妆品零售持续回暖，10月零售额同增18%，增速较去年同期提升12PCT，高于总体零售额增速11PCT、景气度高于其他品类。11月线上继续引领化妆品成长，阿里全网化妆品零售额同增35%。国际品牌双11折扣力度大，天猫双11美妆前十榜单继续以国际中高端及高端品牌为主，其中欧美品牌总体排名靠前，SK-II、后等日韩品牌靠后，高端品牌雅诗兰黛占据榜首，国产品牌仅薇诺娜进入前十。国际品牌双11销售助力11月全月表现，前十品牌亦以国际品牌为主，国产品牌薇诺娜11月销售额排名第七、自然堂第十、珀莱雅第十四。重点上市公司品牌11月销售额增速表现继续分化：1）贝泰妮：薇诺娜同增240%，主要为明星产品舒敏特护霜贡献。2