中泰证券：世运电路：三季度毛利率修复显著，汽车领域重点布局优势彰显

世运电路(603920)投资要点事件概述公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营收33.49亿元，同比提升0.18%，归母净利润3.74亿元，同比增长25.6%,扣非归母净利润3.66亿元，同比增长22.84%，毛利率20.09%，同比增长3.72pct。经测算，公司23Q3实现营收11.98亿元，同比增长5.01%，环比增长5.46%，归母净利润1.78亿元，同比增长8.39%，环比增长47.11%，扣非归母净利润1.74亿元，同比增长7.63%，环比增长47.46%，毛利率24.53%，同比增长5.61pct，环比增长8.19pct。三季度利润环比高增，毛利率修复显著三季度需求环比有所修复，23Q3实现营收11.98亿元，同比增长5.01%，环比增长5.46%，归母净利润1.78亿元，同比增长8.39%，环比增长47.11%，归母净利润高增主要系毛利率修复显著，公司Q3毛利率24.53%，同比增长5.61pct，环比增长8.19pct，毛利率提升主要由于Q3稼动率有所提升，同时公司产品结构持续改善，单价有所提升。重点布局汽车PCB，服务器打造新亮点1）公司将汽车PCB