国信证券：安井食品（603345）-第二季度收入同比增长2.3%，公司主业经营稳健

安井食品(603345) 核心观点 公司2024上半年收入同比增长9.42%。安井食品公布2024年半年报，上半年实现营业总收入75.44亿元，同比增长9.42%；实现归母净利润8.03亿元，同比增长9.17%；实现扣非归母净利润7.72亿元，同比增长11.11%；其中第二季度实现营业总收入37.89亿元，同比增长2.31%；实现归母净利润3.64亿元，同比减少2.51%；实现扣非归母净利润3.52亿元，同比增长0.79%。主业经营保持稳健，特通、电商渠道收入下滑。公司2024年第二季度主业增长保持稳健（1）分产品看，2024年第二季度米面制品/调制食品/菜肴制品收入分别同比-1.4%/+13.6%/-7.1%。锁鲜装销售良好贡献调制食品保持稳健增长；由于小龙虾销售额降低，菜肴制品收入减少。（2）分渠道看，2024年第二季度公司经销商/商超/特通/电商/新零售渠道收入同比+4%/+4%/-25%/-37%/+43%，优势经销商渠道占比稳定，第二季度末公司经销商数量环比增加67家达2060家；特通渠道收入下滑主因下游餐饮表现疲软。 股权支付费用摊销增多，盈利能力保持稳定。2024年第二季