山西证券：社会服务行业周报：在线旅游业业绩复苏，国内游基本恢复至疫前水平

本周主要观点及投资建议在线旅游业业绩复苏，国内游基本恢复至疫前水平。近日3大在线旅游（携程、同程艺龙、美团）相继发布3季度财报。数据显示，三大旅游OTA多项财务数据呈现持续好转。其中，携程3季度营收环比上涨73%，归母净利润实现2020年首季盈利，环比增长429%；同程艺龙营收环比增长57%；归母净利润连续两个月转正，当月环比增长400%；美团（酒旅部分）营收环比增长44%。从当前预订数据来看，随着疫情的基本稳定，我国旅游需求仍在持续释放，2021年旅游业有望迎来新的爆发增长点。11月25日，国务院办公厅发布了2021年节假日安排通知。截至26日，携程数据显示，国内春节跟团游预订人气上涨150%，元旦自由行预订人气上涨120%，而“私家团”的预订人气涨幅更是超过160%。如果考虑75%的限流措施后，我国旅游业基本已经恢复至疫情前的常态水平。投资建议：疫苗三期临床数据公布有效提振休闲服务市场持续复苏，直接利好酒店、出境游相关标的。短期看好国内需求继续回暖和国内大循环下内需提升机会。四季度天气转冷，旅游行业进入相对淡季，建议关注目前处于估值修复期酒店板块，持续关注海南离岛免税后续布局进展以