华鑫证券：雷迪克（300652）-公司动态研究报告：轮毂轴承小巨人企业，前装+后装双向布局

雷迪克(300652) 投资要点 深耕汽车轴承二十余载，经营业绩稳步上升 坚定布局汽车轮毂轴承领域，营收+利润均实现稳健提升。雷迪克成立于2002年，作为集研发、设计、制造为一体的综合性汽车轴承制造企业，主要产品包括轮毂轴承、圆锥轴承、轮毂轴承单元、离合器分离轴承、涨紧轮轴承、三球销万向节等。产品的市场结构方面，公司产品主要销往AM市场，2023年公司汽车轴承产品在AM市场与OEM市场的销售量占比分别为73.93%/26.07%，产品采用经销和直销模式的毛利率分别为32.87%/28.59%；轴承产品在国内市场与海外市场的销售收入占比分别为66.38%/33.62%，毛利率分别为30.09%/36.61%。公司经营业绩稳中有进，2021-2023年，公司实现营业收入分别为5.91/6.48/6.52亿元，YoY+35.16%/9.60%/0.62%。盈利能力方面，公司利润稳定增长。2021-2023年实现归母净利润分别为0.96/1.04/1.20亿元，YoY+61.66%/8.16%/16.03%。 分业务来看，各产品板块的毛利可观。公司2023年轮毂轴承单元、圆锥轴承、轮毂轴承和分