华宝证券：银行理财产品周观察：理财业绩基准下调是因为投资达标率不佳？

理财产品发行的业绩比较基准呈下行趋势，理财业绩基准进入“2”字头。截止2024年2月，3个月以内固收类理财新发业绩基准已低于3%，进入“2”字头，6个月以上期限的固收类理财新发业绩基准差距不大，暂时维持在3.5%以上。 长期限与短期限固收理财业绩基准差距在明显收窄。自2023年以来，1年以上期限的固收理财产品业绩基准下降明显，原先每拉长6个月-1年投资期限，固收理财业绩基准能提升大约50bp，但截至目前，投资期限6个月以上产品的业绩基准差距不大，这对投资者来说可能意味着，投资更长期限产品获得更高收益的空间在缩小。 业绩基准和达标率都是考察理财产品的重要指标，但二者的观察时间点不同。站在投资者视角看，业绩基准的高低影响购买前决策，而达标率影响购买后是否赎回或加投。如果产品的基准低但达成率高，对投资者来说可能吸引力不大，如果基准高但达成率低，对投资者来说也没有意义。 这两个指标能反映什么？业绩基准是理财投资管理人基于产品类型、期限、投资策略、定位等方面，再结合当前宏观经济所处的周期及市场走势，综合评估确定。同时，业绩基准也是考核理财投资管理人的重要依据，基准≈产品运作的合格线。达标率则是对