上海证券：通信行业周报：物联网+算力构成长主线，运营商开支结构持续调整

行业核心观点节前一周（2023.9.25-9.28），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-0.7%，-0.68%，中信通信指数涨跌幅为0.08%，在中信30个一级行业排第9位。节前一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:精伦电子46.69%、中贝通信27.2%、菲菱科思23.37%、元道通信19.55%、佳讯飞鸿14.47%。股价跌幅前五名为：*ST新海-15.28%、天邑股份-9.95%、春兴精工-8.01%、高斯贝尔-7.56%、亿联网络-6.11%。各细分板块行情走势分化明显。细分板块电信运营II、增值服务II近一周涨跌幅分别达到-3.64%、-0.37%，通信设备子版块上涨1.08%，通信工程服务大幅上升6.43%。节前一周投资要点汇总：1）5GRedCap技术与应用落地持续更进，物联网相关标的受益：泰国运营商AIS与中兴通讯和联发科技，共同完成5GRedCap在2.6Ghz的东南亚首个联合创新验证，同时，中国移动携手产业合作伙伴在杭州规模部署首批RedCap视联网应用。建议关注标的：中兴通讯、移远通信、广和通等；2）中国电信发布“启明”网络大模型，算力网络扩容前景乐观：目前，中国