中泰证券：福耀玻璃2024三季报点评：Q3再创佳绩，盈利能力持续优异

福耀玻璃(600660) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报，2024前三季度公司实现营收283.14亿元，同比+18.8%，归母净利润54.8亿元，同比+32.8%。24Q3实现营收99.7亿元，同比+13.4%，归母净利润19.8亿元，同比+53.5%。 收入：汽玻量价齐升，龙头虹吸效应持续突出，持续呈现良好的成长性和确定性。24Q3公司收入99.7亿元，同比增长18.8%，同期全球汽车销量同比增速约为-9%（数据来源Marklines），公司收入增长持续跑赢行业体现较好的成长性和确定性，主要是①全景天幕、HUD前挡、夹层边窗等高附加值产品占比持续提升拉动单价；②全球竞争力进一步提升带来份额提升。 盈利：Q3毛利率同环比提升盈利能力突出，预计主要是海外向上+规模效益+成本优化驱动。2024Q3公司盈利能力持续优异，毛利率38.78%，同比+2.47pct，环比+1.05pct，考虑24Q3产生1.2亿元汇兑损失，同步还原汇兑后24Q3营业利润率24.9%，在Q2较好的基础好进一步提升0.14pct，公司盈利能力持续优异，预计主要是：①美国工厂盈利向上：（24H1福耀美国净利率