开源证券：食品饮料行业周报：中报业绩分化，聚焦头部公司

核心观点：关注中报催化，首选业绩稳定的龙头企业 8月19日-8月23日，食品饮料指数跌幅为2.8%，一级子行业排名第15，跑输沪深300约2.3pct，子行业中其他食品（+0.0%）、肉制品（-0.8%）、零食（-1.5%）表现相对领先。个股方面，ST加加、ST春天、金禾实业涨幅领先；海南椰岛、舍得酒业、天佑德酒跌幅居前。本周多家上市公司公布中报，与一季度相比，一方面2024Q业绩增速整体回落，这也与淡季市场情况相符；另一方面中报业绩出现明显分化。白酒企业中，金徽酒2024Q2营收与利润分别增7.7%与1.9%，二季度柔和、星级、年份系列主力产品陆续提价，推动费用转型，计划由过去厂家、经销商共同投市场费用，逐步转型为未来费用全部由公司掌控投放方向和节奏。为保证提价顺利，二季度公司主动控制了回款节奏和市场投放量。目前价格和库存位于良好水平为三季度旺季销售奠定基础。而舍得酒业为了适应市场客观情况，对次高端大单品品味舍得主动控货去库存，产品结构下移，2024Q2营收与利润分别下滑22.7%与88.4%。大众品中，劲仔食品中报业绩贴近预期上限，二季度实现营收与利润分别为20.9%与58.7%的