信达证券：盾安环境（002011）-Q2毛利改善，历史负债拖累利润表现

盾安环境(002011)事件：23H1公司实现营业收入y]55.73亿元，同比+13.95%，实现归母净利润3.29亿元，同比-44.15%，实现扣非后归母净利润4.22亿元，同比+58.94%。Q2公司实现营业收入31.32亿元，同比+8.78%，实现归母净利润1.66亿元，同比-67.13%，实现扣非后归母净利润2.47亿元，同比+28.24%。制冷业务稳健，热管理业务放量。制冷配件：H1实现营业收入42.98亿元，同比+9.72%；其中境内外收入分别为32.98/10.00亿元，分别同比+11.07/+0.81%；制冷设备：H1实现营业收入6.85亿元，同比-0.98%，其中境内外收入分比为6.75/0.1亿元，分别同比-1.80/+146.95%。汽车热管理：H1实现营业收入1.37亿元，同比+158.46%，目前公司热管理业务主要来自境内，H1境外收入为6.35万元。总体分地区来看，H1公司境内外收入分别为45.61/10.12亿元，分别同比+17.26/+1.12%。Q2毛利水平有所改善,历史负债影响利润表现。Q2公司销售毛利率为18.95%，同比+2.05pct。23H1