德邦证券：房地产“517”新政点评：政策组合发力，修复预期助力复

投资要点： 事件：2024年5月17日，央行宣布，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。央行、国家金融管理总局发文调整个人住房贷款最低首付款比例，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。 央行设立3000亿元保障性住房再贷款。鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。 下调公积金利率，降低最低首付比，取消房贷利率下限，降低购房门槛，刺激有效需求释放。此次调整后，首套房商业贷款最低首付比例15%，二套房最低首付比例25%，较2023年8月份调整，首套房和二套房最低首付比例均下调5个百分点，有助