天风证券：坚朗五金（002791）-上半年业绩扭亏为盈，期待盈利能力边际改善

坚朗五金(002791)23H1业绩扭亏为盈，盈利能力持续改善公司发布23年中报，23H1实现营业收入33.56亿元，同比+3.31%，实现归母净利润0.13亿元，扣非归母净利润0.04亿元，同比扭亏为盈，符合此前的业绩预告。单季度来看，23Q2公司营收/归母净利润分别为20.02/0.69亿元，同比分别+2.31%/+1563%，二季度以来收入利润均有一定改善。我们认为短期内公司盈利能力或仍处于历史相对低位，中长期来看，公司持续进行品类扩充+渠道下沉，开拓学校、医院等新的销售场景，市占率有望不断提升，业绩仍具备较好的增长基础。原材料价格下降推动毛利率提升23H1公司门窗五金/家居类产品/其他建筑五金/门窗配套件/点支承玻璃幕墙构配件/门控五金/不锈钢护栏构配件分别实现营收16.5/5.2/4.4/2.9/1.5/1.8/0.8亿元，同比分别+10.0%/-2.4%/+12.9%/-5.2%/-20.7%/+10.3%/-31.3%，毛利率分别为39.4%/30.4%/15.4%/16.7%/27.4%/37.3%/13.4%，同比分别+1.8/+6.0/+3.6/+4.3/-3.6/