国盛证券：环保工程及服务行业周报：分类推进，行业迎变革

生活垃圾分类进一步推进，继续加强垃圾分类管理。12月4日，住建部等12部门联合印发《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》，提出到2020年底和2025年底目标。本次文件推动力度较大，多措并举加快形成长效机制；继续加强垃圾分类管理，监管加强倒逼需求释放，“产生者付费”带来行业收费模式变革”，并规定生活垃圾处理费应当专项用于生活垃圾的收集、运输和处理等，不得挪作他用，改变了行业传统的收费模式。利好固废全产业链，看好受益子板块：1、环卫板块：环卫一体化趋势下，垃圾分类为环卫服务创造新增市场空间，此外，文件要求配足、配齐分类运输车辆，垃圾分类运输系统的完善有望促进环卫设备的新增及更新换代需求持续释放；2、垃圾焚烧：文件要求按适度超前原则，加快推进生活垃圾焚烧处理设施建设，助力垃圾焚烧市场释放；3、厨余垃圾：文件要求补齐厨余垃圾设施短板，重点解决渗滤液、厨余垃圾处理等问题，因厨余垃圾占生活垃圾比例近50%，垃圾分类将大幅提升厨余垃圾处置需求。融资回暖、需求加力，环保配置价值凸显。2019年以来利率下降、国资入主，环保企业债权融资改善明显，而再融资新规出台解决企业股权融资的难点，压制板块PE