中国银河：银行业11月行业动态：包商银行二级资本债全额减计，贷款利率环比上行

经济复苏趋势延续，10月经济数据表现超预期。1-10月规模以上工业增加值累计同比增长1.8%，增速较9月有所扩大，10月单月规模以上工业增加值同比增长6.9%，与9月持平；固定资产投资同比增长1.8%，高于9月增速；社消总额同比增长4.3%，上行趋势不变；PMI连续8个月保持在荣枯线上方，录得51.4%；出口同比增长11.4%，实现持续增长。政府债是社融持续增长的主要驱动因素，金融机构信贷结构优化。10月新增社融规模1.42万亿元，同比多增0.55万亿元，略高于1.4万亿元的市场预期。其中，新增人民币贷款0.67万亿元，同比多增0.12万亿元；新增政府债券0.49万亿元，同比多增0.31万亿元；新增企业债和非金融企业境内股票融资0.25和0.09万亿元，同比分别多增0.05和0.07万亿元；表外融资减少0.21万亿元，同比少减0.02万亿元。金融机构信贷结构持续优化。10月金融机构新增人民币贷款0.69万亿元，同比多增0.03万亿元。其中，新增中长期贷款0.82万亿元，短期贷款和票据融资分别减少0.06和0.11万亿元。受益于住房按揭贷款需求增长和企业生产意愿增强，居民和企业中长期贷款