中原证券：宝丰能源（600989）-业绩逐季向好，成本优势保障未来盈利

宝丰能源(600989) 投资要点：公司公布2023年年度报告，2023年公司实现营业收入291.36亿元，同比增长2.48%。实现归属于上市公司股东的净利润56.51亿元，同比下滑10.34%，扣非后的净利润59.49亿元，同比下滑11.46%，基本每股收益0.77元。公司同时公布了23年度利润分配预案，拟向中小股东派发每股现金红利0.3158元。 烯烃、焦炭价格下跌，公司以量补价业绩总体平稳。公司是我国新型煤化工领域的龙头企业，主要业务包括煤制烯烃和焦化业务，主要产品包括聚乙烯、聚丙烯和焦炭。2023年，受全球经济下行、需求下滑等因素影响，原油、煤炭等能源价格总体呈回落态势，对公司收入和利润带来明显压制。公司积极扩产，通过以量补价的方式弥补了产品价格下滑的负面影响。2023年，公司马莲台煤矿、红四煤矿完成产能核增，共新增煤炭产能100万吨/年；公司参股的红墩子煤业公司240万吨/年红二煤矿建成投产，煤炭权益产能增加96万吨/年。全年公司煤炭产能新增196万吨/年。烯烃方面，宁东三期烯烃项目上半年投产，新增甲醇产能150万吨，聚乙烯产能40万吨，聚丙烯产能50万吨。在产能提升的推动下