国海证券：平煤股份（601666）-2024年三季报点评：量减趋势边际改善，成本优化下业绩整体稳定

平煤股份(601666) 事件: 2024年10月25日，平煤股份发布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营业收入233.2亿元，同比增长0.78%，归属于上市公司股东净利润20.45亿元，同比减少34.9%，扣非后归属于上市公司股东净利润20.48亿元，同比减少32.4%。基本每股收益为0.84元/股，同比减少38.1%。加权平均ROE为7.1%，同比减少5.9个百分点，业绩同比下降主要系商品煤量价下降所致。 分季度看，2024年第三季度，公司实现营业收入70.1亿元，同比下降1.9%；实现归属于上市公司股东净利润6.5亿元，同比减少27.9%；实现扣非后归母净利润6.4亿元，同比减少29.5%。 投资要点: 煤炭业务：同比看前三季度，量减价增，吨毛利小幅增长。2024年前三季度，公司实现原煤产量2106.1万吨，同比-9%，商品煤销量2008万吨，同比-13%，其中自有商品煤销量1712.7万吨，同比-16.4%。产销的下滑除一季度矿井事故扰动以外，下游钢材景气的同比下行亦有拖累，Q1-Q3螺纹钢价格同比减少9%，日均铁水产量同比-5%。价格方面对盈利形成较好的支撑，前三季