华安证券：建材行业周报：水泥板块修复有望延续，关注物流和贸易影响

水泥板块当前性价比较高，估值修复有望延续受赶工需求催化，当前华东、华南地区仍处旺季高峰，水泥价格持续上涨。进入11月下旬以来，长三角地区水泥价格整体上调10-30元/吨不等，其中江苏已完成下半年第五轮调价；两广地区、中南地区、西南地区水泥价格也相继上调。结合往年节奏来看，2020Q4我国南方地区水泥价格仍存弹性。进入11月以来，水泥板块估值小幅修复，当前仍然具备较高性价比。除2020Q4华东、华南旺季需求的催化之外，我们认为2021H1受基建项目集中开工和2020年低基数驱动，水泥需求和相关公司业绩均有望超出预期，水泥修复行情有望延续。推荐华东、华南地区龙头海螺水泥、塔牌集团，建议关注受益华北基建弹性和需求复苏的冀东水泥，西北地区龙头祁连山、宁夏建材。建材物流和贸易出现新变化，建议关注边际影响1）雄安新区首条建材快道竣工通车。近日，雄安新区S333省道容东至S042改线段工程竣工验收并全线通车向骨干道路，此路段为3条雄安新区建材运输快捷通道之一。随着S333省道容东至S042改线段的竣工通车，建材运输车辆可从外部直达雄安容东片区起步区，对有效促进容东片区各项工程建设进展，加快新区建设具