华安证券：农林牧渔行业周报：生猪价格窄幅震荡，产能恢复持续疲弱

主要观点： 生猪价格继续窄幅震荡，产能增加缓慢 ①本周生猪价格继续窄幅震荡。本周六，全国生猪价格14.94元/公斤，周环比上涨2.1%，生猪价格继续窄幅震荡。涌益咨询（4.11-4.17）：全国90公斤内生猪出栏占比3.71%，维持低位；50公斤二元母猪价格1634元/头，连续八周持平，同比上升3.7%；规模场15公斤仔猪出栏价659元/头，连续三周持平；②生猪出栏均重再降。涌益咨询（4.11-4.17）：全国出栏生猪均重128.57公斤，周环比下降0.24公斤，较2023年、2024年同期分别高5.83公斤、1.9公斤；150kg以上生猪出栏占比4.84%，周环比下降0.1个百分点，较2023、2024年同期分别低1.74个百分点、低0.95个百分点；175kg、200kg与标猪价差分别为0.24元/斤、0.84元/斤，周环比继续收窄；③产能增加迟缓，2025年生猪养殖行业有望获得正常盈利。统计局数据，2025年3月末，能繁母猪存栏量4039万头，较2024年末下降1%，2024年4月至今产能累计仅上升1.3%；上海钢联3月能繁母猪存栏量环比上升0.09%（2月0.06%），涌益咨询