国海证券：北京人力（600861）-2023H1业绩预盈点评：置入资产FESCO盈利亮眼，外包业务持续发力

北京人力(600861)事件:北京人力发布2023H1业绩预盈公告：2023H1，公司预计实现归母净利润1.98-2.37亿元（含置入资产FESCO及保留资产2023H1归母净利润、置出资产北京城乡2023Q1归母净利润）、扣非归母净利润0.71-0.85亿元，均同比扭亏为盈。公司本期完成FESCO资产置入，FESCO预计实现归母净利润4.88-5.27亿元、扣非归母净利润2.98-3.12亿元；其中，FESCO作为置入资产，1-3月净利润计入非经常性损益中。投资要点:上市公司业绩受一次性重组费用+置出资产经营亏损拖累，关注以人力资源为主业的FESCO业绩更为重要。2023H1，北京人力实现归母净利润1.98-2.37亿元，由于重组特殊性，上市公司承担了置出资产产生的土地增值税（约1.97亿元）+置出资产（原北京城乡）在置出前的2023Q1经营亏损。FESCO业绩逆势稳健增长，业绩韧性强。单看FESCO，2023H1预计实现归母净利润4.88-5.27亿元；扣非归母净利润2.98-3.12亿元；单2023Q2，预计实现归母净利润1.5-1.9亿元；扣非归母净利润1.2-1.3亿元。20