财信证券：食品饮料行业月度点评：政策东风已至，基本面改善可期

投资要点： 月度回顾：2024年9月下旬，在积极的宏观政策预期影响下，市场底部大幅反弹，交易情绪高涨，交易金额创三年新高，食品饮料板块表现较好，食品饮料（申万）指数9月（9月1日-30日）上涨24.65%，跑赢沪深300指数3.68个百分点。从个股表现来看，以超跌反弹为主线。资金面来看，北向资金9月大幅净流入约180亿。估值来看，截至10月21日，食品饮料（申万）的PE（TTM）为20.55，位于2010年以来的13.91%分位。 经济数据跟踪：1）9月社零数据：好于预期。9月份，社会消费品零售总额为41112亿元，同比+3.2%，超市场预期，前值+2.1%；五年复合增速为3.8%，较8月份提升0.8pct；三年复合增速为3.7%，较8月下滑0.3pct。推测数据好于预期的主要原因为：积极的政策效果显现，汽车、家电等相关商品销售表现趋好。3）9月CPI数据：同比涨幅回落，环比持平。基数走高，CPI当月同比增长0.4%，较8月回落0.2个百分点，实现连续8个月正增长；环比持平。其中食品CPI仍是主要的正贡献项。 投资建议：自9月24日起，国内宽松的货币政策和财政政策陆续提出并推进执行，重