天风证券：建筑装饰行业研究周报：算力Capex叠加AI应用带动基础算力设施需求高景气，关注建筑板块转型机遇

AI运用带动算力设施需求较快增长，关注建筑板块转型机遇 本周阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，AI相关产品收入连续6个季度三位数增长，集团CEO吴泳铭表示未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和，AI运用带动基础算力设施需求的较快增长。根据《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》，预计2026年中国智能算力规模将达到1271.4EFLOPS，2021年至2026年的年复合增长率达到52.3%。“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设，截至2024年6月底，“东数西算”八大国家枢纽节点直接投资超过435亿元，拉动投资超过2000亿元。根据自然资源保护协会（NRDC）测算，“东数西算”预计总成本将达到4000-5000亿元人民币，项目计划投资额过半已到位，我们预测剩余建设对应建安投资金额约272-546亿。 我们梳理建筑板块在算力领域的布局，主要在4个方向，1）建设领域，城地香江（IDC全生命周期服务）、赛为智能（大数据中心投资、建设及运营整体方案服务商）、新疆交建（参与西部数据中心建设）等；2）存储以及算力租赁，宁波建工（参股中经云，是领先的第三方大数